Ликбез от "Атомайз": эксперт о том, что нужно для эффективной работы рынка ЦФА в России
Генеральный директор первой зарегистрированной в России блокчейн-платформы "Атомайз" Екатерина Фроловичева рассказала о том, какие финансовые инструменты необходимы для наращивания качественного роста отечественного рынка цифровых финансовых активов.
Российский рынок ЦФА очень молод, ему нет и двух лет. О сколько-нибудь ощутимом его росте эксперты заговорили только к лету нынешнего года. Так, к началу августа 2023 года пять зарегистрированных Центробанком операторов информационных систем для выпуска и обращения ЦФА реализовали более 80 выпусков суммарным объемом 20 млрд рублей. В основном это небольшие выпуски с краткосрочным погашением. Другими словами, сбалансированным отечественный рынок цифровых активов никак не назовешь. По мнению руководителя "Атомайз" Екатерины Фроловичевой, решить эту проблему можно, и вовсе не за счет наращивания количества операторов. "Для эффективной работы рынка ЦФА много операторов ИС не нужно, более актуален вопрос интероперабельности или кроссплатформенной торговли ЦФА. Мы в "Атомайз" ориентированы, в первую очередь, на развитие новых финансовых продуктов на базе устойчивых активов, хороших долгов и недвижимости. Но значимый рост объемов проще всего реализовать за счет инструментов на базе денежного требования без привязки к активам — такие инструменты близки по профилю крупным корпоративными клиентам и финансовым институтам", - полагает эксперт.
Среди объективных факторов, негативно сказывающихся на развитии российского рынка ЦФА, глава "Атомайз" называет неравные технические возможности у отечественных операторов ИС, чрезмерно жесткие требования к квалификации инвесторов ЦФА (зачастую они просто отпугивают потенциальных вкладчиков), а также отсутствие общей налоговой базы. "Важно иметь возможность засчитывать доход и убытки, которые возникают, например, в «цифре», против доходов и убытков других финансовых инструментов. Когда этот процесс будет понятен и отлажен, это добавит рынку ликвидности", - объясняет Екатерина Фроловичева.
Характерная черта отечественного рынка ЦФА - закрытость каждого зарегистрированного регулятором оператора ИС. Для начального этапа это вполне логично - каждая площадка нарабатывает свою базу инвесторов и эмитентов. Однако для качественного развития этого сегмента российской экономики необходима открытость, интероперабельность между операторами, считает эксперт.
Генеральный директор первой зарегистрированной в России блокчейн-платформы "Атомайз" Екатерина Фроловичева рассказала о том, какие финансовые инструменты необходимы для наращивания качественного роста отечественного рынка цифровых финансовых активов.
Российский рынок ЦФА очень молод, ему нет и двух лет. О сколько-нибудь ощутимом его росте эксперты заговорили только к лету нынешнего года. Так, к началу августа 2023 года пять зарегистрированных Центробанком операторов информационных систем для выпуска и обращения ЦФА реализовали более 80 выпусков суммарным объемом 20 млрд рублей. В основном это небольшие выпуски с краткосрочным погашением. Другими словами, сбалансированным отечественный рынок цифровых активов никак не назовешь. По мнению руководителя "Атомайз" Екатерины Фроловичевой, решить эту проблему можно, и вовсе не за счет наращивания количества операторов. "Для эффективной работы рынка ЦФА много операторов ИС не нужно, более актуален вопрос интероперабельности или кроссплатформенной торговли ЦФА. Мы в "Атомайз" ориентированы, в первую очередь, на развитие новых финансовых продуктов на базе устойчивых активов, хороших долгов и недвижимости. Но значимый рост объемов проще всего реализовать за счет инструментов на базе денежного требования без привязки к активам — такие инструменты близки по профилю крупным корпоративными клиентам и финансовым институтам", - полагает эксперт.
Среди объективных факторов, негативно сказывающихся на развитии российского рынка ЦФА, глава "Атомайз" называет неравные технические возможности у отечественных операторов ИС, чрезмерно жесткие требования к квалификации инвесторов ЦФА (зачастую они просто отпугивают потенциальных вкладчиков), а также отсутствие общей налоговой базы. "Важно иметь возможность засчитывать доход и убытки, которые возникают, например, в «цифре», против доходов и убытков других финансовых инструментов. Когда этот процесс будет понятен и отлажен, это добавит рынку ликвидности", - объясняет Екатерина Фроловичева.
Характерная черта отечественного рынка ЦФА - закрытость каждого зарегистрированного регулятором оператора ИС. Для начального этапа это вполне логично - каждая площадка нарабатывает свою базу инвесторов и эмитентов. Однако для качественного развития этого сегмента российской экономики необходима открытость, интероперабельность между операторами, считает эксперт.