Кроме того, в этой цепочке покупок каждый должен зарабатывать. Триллионные компании хотят купить компании с десятками миллиардов стоимости, те в свою очередь несколько миллиардные, те покупают компании с капитализацей в сотни миллионов, которые покупают компании с стоимостью в десятки миллионов, которые готовы купить более ранние стартапы. Все хотят купить выгодно. Дисконт передается по цепочке. Кто-то говорит мы растем в 2 раза в год, у нас уже миллион выручки и мы хотим мультипликатор 20, это всего лишь в полтора раза меньше Docusign. Так это не работает. Посмотрите ретроспективно на тот же Docusign. Все такие компании вначале растут существенно больше, но потом скорость у всех замедляется. Компания с выручкой $ 1 млн и темпами роста 100% должна расти не снижая темпов роста минимум 10 лет чтобы сравняться по выручке с Docusign (выручка $1,2 млрд. ) К сожалению, это удается очень немногим. 10 лет большой срок за который большинство хорошо растущих компаний продолжают расти, но теряют темпы роста. Например, даже если удастся 5 лет расти по 100%, а потом 5 лет по 50%, это будет прекрасный результат, но выручка будет в 4 раза меньше, чем в предыдущем примере, а значит и стоимость минимум в 4 раза меньше.
Все что я хочу сказать, что на аналогичные компании смотреть обязательно, на их темпы роста и метрики, но размер имеет огромное значение, расти на 44% c выручкой больше 1 млрд. гораздо сложнее чем вдвое с выручкой $1 млн и бессмысленно ждать таких же мультипликаторов на этом уровне. Любой инвестор закладывает снижение ваших текущих темпов роста в будущем. И соответсвенно пытается понять почем вашу компанию в будущем могут купить. Исходя из того какие мультипликаторы у потенциальных покупателей, дисконта к нему, потенциального снижения всех мультипликаторов минимум вдвое (исторически сейчас они на максимуме - ожидаемый рост ставок центральных банков теоретически должен их сильно понизить) и еще много чего. Однако все эти дисконты берутся на основании теоретических темпов роста. Хотите мультипликатор как у Docusign уже сейчас? Растите в 8 раз быстрее, чем они.
https://www.facebook.com/german.kaplun/posts/10225987789060540
Все что я хочу сказать, что на аналогичные компании смотреть обязательно, на их темпы роста и метрики, но размер имеет огромное значение, расти на 44% c выручкой больше 1 млрд. гораздо сложнее чем вдвое с выручкой $1 млн и бессмысленно ждать таких же мультипликаторов на этом уровне. Любой инвестор закладывает снижение ваших текущих темпов роста в будущем. И соответсвенно пытается понять почем вашу компанию в будущем могут купить. Исходя из того какие мультипликаторы у потенциальных покупателей, дисконта к нему, потенциального снижения всех мультипликаторов минимум вдвое (исторически сейчас они на максимуме - ожидаемый рост ставок центральных банков теоретически должен их сильно понизить) и еще много чего. Однако все эти дисконты берутся на основании теоретических темпов роста. Хотите мультипликатор как у Docusign уже сейчас? Растите в 8 раз быстрее, чем они.
https://www.facebook.com/german.kaplun/posts/10225987789060540