Альтернатива венчуру
Мой друг открыл мне глаза на другие темки.
Если венчур это безумные риски, огромный fail rate, а много лет этим заниматься (как с точки зрения фонда, так и фаундера) все равно придется, то посмотрим на компанию Constellation Software.
Чуваки из Канады, компания создана в 1995.
Компания скупала много tech-based бизнесов и сегодня состоит из более 100 компаний, в каждой из которой работает менее 100 человек. Каждая компания после покупки оперирует как будто бы ее не покупали, как независимый бизнес юнит с автономией. Они помогают друг другу кросс-селить, но все равно не делают централизацию R&D.
Компания сегодня торгуется с оценкой $90B при чистой прибыли в $1B. Фаундер за эти десятилетия напродавал своих акций и у него осталось 2% (все равно миллиард).
p.s.
Структура сделок в Constellation Software
Это важное примечание, которое я забыл добавить в пост.
Покупка происходит за 1x к EBITDA и только прибыльных компаний.
Ни о каких 5-10х к выручке тут речи нет. Вся философия - собрать холдинг с портфелем из прибыльных активов.
А прибыльный актив (окупив покупку) мягко говоря сложно сделать при цене покупки в 5-10х выручек.
Мой друг открыл мне глаза на другие темки.
Если венчур это безумные риски, огромный fail rate, а много лет этим заниматься (как с точки зрения фонда, так и фаундера) все равно придется, то посмотрим на компанию Constellation Software.
Чуваки из Канады, компания создана в 1995.
Компания скупала много tech-based бизнесов и сегодня состоит из более 100 компаний, в каждой из которой работает менее 100 человек. Каждая компания после покупки оперирует как будто бы ее не покупали, как независимый бизнес юнит с автономией. Они помогают друг другу кросс-селить, но все равно не делают централизацию R&D.
Компания сегодня торгуется с оценкой $90B при чистой прибыли в $1B. Фаундер за эти десятилетия напродавал своих акций и у него осталось 2% (все равно миллиард).
p.s.
Структура сделок в Constellation Software
Это важное примечание, которое я забыл добавить в пост.
Покупка происходит за 1x к EBITDA и только прибыльных компаний.
Ни о каких 5-10х к выручке тут речи нет. Вся философия - собрать холдинг с портфелем из прибыльных активов.
А прибыльный актив (окупив покупку) мягко говоря сложно сделать при цене покупки в 5-10х выручек.