3 НЕГАТИВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА ВЕНЧУРНОМ РЫНКЕ
10 марта департамент финансовой защиты Калифорнии объявил о банкротстве Silicon Valley Bank, входящего в топ-16 по величине активов в США — это первое с 2008 года крупнейшее банкротство банка. К чему это приведет?
Аналитик MTS StartUp Hub Андрей Прищепов проанализировал отчет CB Insights и выявил 3 негативные тенденции на венчурном рынке:
1️⃣ Оценки будут падать, а раунды снижения стоимости распространяться.
По данным CB Insights, к Q4 2022 частные оценки стартапов снизились по сравнению с 2021 годом, но все еще не достигли уровня 2020-го. Другими словами, оценкам еще есть куда падать:
По сравнению с 2020 годом стоимость сделок серии С в технологическом секторе получила +20%, а сделок серии D +30%.
В прошлом году компании с быстрым ростом и долгим трекшеном все еще могли получить премиальные оценки, т. к. привлекали средства даже в турбулентном 2022-м. Но стартапы, у которых таких показателей не было, использовали займы, чтобы избежать снижения оценок, разводнения и тяжелых разговоров с командой.
Итого: просели отдельные показатели финансирования и оценок, но ситуация на венчурном рынке пока не выглядит пугающей.
C 2020 совокупная рыночная стоимость в топ-50 технологических IPO снизилась на 59%. Заметили, что если сравнить это падение с оценками частного рынка, то цифры не бьются? Тем временем 18 из 20 крупнейших IPO торгуются ниже своей IPO-оценки, так что падение стоимости акций нельзя объяснить парой провальных IPO.
Итого: отсутствие возможности взять венчурный долг приведет к снижению оценок частных стартапов — впереди будет больше раундов снижения оценки.
2️⃣ Увеличится число стартапов, не прошедших Death Valley
На март 2023 года есть тенденция на замедление заключения сделок и снижение их количества. Время между раундами увеличивается — инвесторы становятся разборчивее. И это при том, что стартапы сейчас больше нуждаются в финансировании, так как займы стали менее доступными из-за роста процентных ставок.
Итого: медленный рынок финансирования, более разборчивые инвесторы и меньшее число доступных займов.
3️⃣ Увольнения в стартапах усилятся
Что происходит сейчас?
◽️ Венчурных сделок и выделяемых долларов становится все меньше.
◽️ Увеличивается время между раундами.
◽️ Перестает быть доступным долг, который стартапы могли бы взять, чтобы увеличить полосу разбега и избежать реальности оценки.
Что делают стартапы?
◽️Ожидание: сокращают штат, чтобы сэкономить ресурсы.
◽️Реальность: 86% единорогов (456 из 531) расширили штат с Q1 2022. А 37% единорогов (198/531) за год увеличили количество сотрудников на 50+%.
Думаем, венчурные компании, инвесторы и советы директоров займутся сокращениями в текущем году. То есть увольнения в стартапах усилятся.
Как думаете, стоит ждать новых вызовов в текущем году?
🤔 — как минимум, пересмотреть бюджетирование.
👍 — пока все не так пугающе.
Telegram | Сайт
10 марта департамент финансовой защиты Калифорнии объявил о банкротстве Silicon Valley Bank, входящего в топ-16 по величине активов в США — это первое с 2008 года крупнейшее банкротство банка. К чему это приведет?
Аналитик MTS StartUp Hub Андрей Прищепов проанализировал отчет CB Insights и выявил 3 негативные тенденции на венчурном рынке:
По данным CB Insights, к Q4 2022 частные оценки стартапов снизились по сравнению с 2021 годом, но все еще не достигли уровня 2020-го. Другими словами, оценкам еще есть куда падать:
По сравнению с 2020 годом стоимость сделок серии С в технологическом секторе получила +20%, а сделок серии D +30%.
В прошлом году компании с быстрым ростом и долгим трекшеном все еще могли получить премиальные оценки, т. к. привлекали средства даже в турбулентном 2022-м. Но стартапы, у которых таких показателей не было, использовали займы, чтобы избежать снижения оценок, разводнения и тяжелых разговоров с командой.
Итого: просели отдельные показатели финансирования и оценок, но ситуация на венчурном рынке пока не выглядит пугающей.
C 2020 совокупная рыночная стоимость в топ-50 технологических IPO снизилась на 59%. Заметили, что если сравнить это падение с оценками частного рынка, то цифры не бьются? Тем временем 18 из 20 крупнейших IPO торгуются ниже своей IPO-оценки, так что падение стоимости акций нельзя объяснить парой провальных IPO.
Итого: отсутствие возможности взять венчурный долг приведет к снижению оценок частных стартапов — впереди будет больше раундов снижения оценки.
На март 2023 года есть тенденция на замедление заключения сделок и снижение их количества. Время между раундами увеличивается — инвесторы становятся разборчивее. И это при том, что стартапы сейчас больше нуждаются в финансировании, так как займы стали менее доступными из-за роста процентных ставок.
Итого: медленный рынок финансирования, более разборчивые инвесторы и меньшее число доступных займов.
Что происходит сейчас?
◽️ Венчурных сделок и выделяемых долларов становится все меньше.
◽️ Увеличивается время между раундами.
◽️ Перестает быть доступным долг, который стартапы могли бы взять, чтобы увеличить полосу разбега и избежать реальности оценки.
Что делают стартапы?
◽️Ожидание: сокращают штат, чтобы сэкономить ресурсы.
◽️Реальность: 86% единорогов (456 из 531) расширили штат с Q1 2022. А 37% единорогов (198/531) за год увеличили количество сотрудников на 50+%.
Думаем, венчурные компании, инвесторы и советы директоров займутся сокращениями в текущем году. То есть увольнения в стартапах усилятся.
Как думаете, стоит ждать новых вызовов в текущем году?
🤔 — как минимум, пересмотреть бюджетирование.
👍 — пока все не так пугающе.
Telegram | Сайт