Before [one, one and a half, two, two and a half, three and a half]

Exception in thread "main" java.util.ConcurrentModificationException

При попытке добавить элемент в список возникнет исключение связанное с попыткой изменить список , по которому итерируемся, так как итератор для ArrayList изначально это fail-fast итератор. В таком случае необходимо использовать fail-safe итераторы, они работают с клоном коллекции которую потребовалось изменить. В данном случае можно использовать CopyOnWriteArrayList.